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股票烫手的新股打新成上“套”

2019-06-05 16:11:12   来源:web   

铁杆打新一族的老张,最近有点儿烦,唉!新股破发就像得瘟疫似的,一个接一个。自打四年前加入打新一族的行列,打新股便成了老张股市沉浮中屡试屡爽的必杀技,且都斩获颇丰。对于四年前的老张来说,打新股似乎是没有什么风险可言,无非就是资金的多少决定打新的成败,为此他所动用的打新资金也随之水涨船高,从开始时的几十万筹措到了如今近千万的规模。而此轮新股发行的改革,更让老张学会了与时俱进,他打新股的账户从一个变成了全家总动员的N个账户。比老张更惨的是参与新股配售的机构,新股连环破发使得包括机构在内的打新资金遭遇重创。面对新股不断破发,这个持续了好几年,打新就赚的神话不在了。

  CUBN记者 孙先锋 北京报道

  铁杆“打新一族”的老张,最近有点儿烦,“唉!新股破发就像得瘟疫似的,一个接一个。这‘天’怎么变得这么快了,变得让人摸不清东南西北。”老张语调沉闷地向《中国联合商报》表示,这突变的“世道”显然已是让老张们有点措手不及,也让他们偿试到了“资本市场一切皆有可能!”

  自打四年前加入“打新一族”的行列,打新股便成了老张股市沉浮中屡试屡爽的“必杀技”,且都斩获颇丰。对于四年前的老张来说,打新股似乎是没有什么风险可言,无非就是资金的多少决定打新的成败,为此他所动用的打新资金也随之水涨船高,从开始时的几十万筹措到了如今近千万的规模。而此轮新股发行的改革,更让老张学会了与时俱进,他打新股的账户从一个变成了“全家总动员”的N个账户。

  不过,“天”还是要变的,它日炙手可热的打新股成了烫手“山芋”。如今这一切让老张们开始茫然了。

  破发潮现 中签如买“套”

  2011年才交易3周就有21家新股上市,其中13家处于破发状态,新股60%的破发率创下历史最高值。仅18日上市的5只新股就“全军覆灭”,集体破发,走势可谓低迷到了极点。

  西南证券(600369,股吧)首席分析师张刚对《中国联合商报》表示,除了市况低迷的原因外,如此高的破发率或是新股发行中广受诟病的“高发行价”、“高募集资金”、“高市盈率”带来的恶果。

  “中签了么。”这是曾经打新热时,老张与其他打新族们交流时必说的第一句话。“现在中签了,就是自个给自个买‘套’上。”老张满脸无奈地抱怨道,最近这些破发的新股几乎都是上市当天开盘便破发,一点出逃的机会都不留。

  事实上,比老张更惨的是参与新股配售的机构,新股连环破发使得包括机构在内的打新资金遭遇重创。正如老张的上述所说,中了破发新股的签犹如买上了“套”。

  特别是华锐风电(601558,股吧)上市首秀便以接近10%的跌幅令打新一族全军覆没。上市首日81.37元的收盘价与90元的发行价相比,意味着当日没有卖出的中签者,每中一签就亏损近9000元。

  据其网下配售情况显示,获配数量过百万股的共有11家机构投资者,除一家是券商自营账户,两家是社保基金账户外,其余全为险资账户,共获配1143.12万股占比54.43%。其中,获配数量最多的为中信证券(600030,股吧)的自营账户,达到108.62万股。太保旗下共有7个配售对象分别获配103.45万股。全国社保基金六零一组合和全国社保基金六零三组合也各获配103.45万股。此外,泰康资产旗下阳光人寿获配103.45万股。

  按其18日74.51元收盘价计,华锐风电49家网下获配机构持股浮亏已升至32776万元。其中11家主力机构持股浮亏高达17834万元。

  同样,对于炒新一族的另一主力军——游资来说,也是难免被上“套”。

  在安居宝(300155,股吧)的首日买入龙虎榜中,中信建投济南市泺源大街营业部和国信证券深圳泰然九路证券营业部等五家游资席位现身,累计买入1050.42万元;而光大证券(601788,股吧)丹阳中新路证券营业部、招商证券(600999,股吧)深圳益田路免税商务大厦营业部等则出现在了海立美达(002537,股吧)的主力买入席位上,上市首日共计买入1520.95万元。

  截至18日收盘,安居宝、海立美达和秀强股份(300160,股吧)收盘价较首日收盘价已分别下跌4元、4.79元和2.16元,跌幅分别达8.39%、12.17%和6.43%。

  “三高”破发必然?

  面对新股不断破发,“这个持续了好几年,打新就赚的神话不在了”。老张满腹遗憾地表示。

  自从创业板推出后,“三高”发行的股票就一直唱响着市场的主角。虽然市场出现低迷状态,但是这丝毫没有影响三高股票的出现。细数最近上市后破发的这13只股票,“三高”在它们的身上表现的较为明显。

  张刚认为,目前出现新股高频率的破发,暴露出一个问题,说明新股发行制度还存在重大缺陷。

  新股发行方式必须改革才是真正的出路。“新股破发不是发行机制市场化改革的成果,而是竭泽而渔的后果,也是不公平发行机制的必然后果。”知名财经评论员叶檀在其博客中对新股发行只顾圈钱的作法深表愤慨,本来股票发行与上市是反映上市公司真实价值,体现融资需求和投资需求的合理配置。目前看,“三高”发行最大限度的满足了融资方的需求,却把广大投资者的心给伤了。

  股市是经济发展的风向标,大量的新股破发现象已经体现出了市场对于错误定价的重新审视。孔子复利国际董事长胡益三对《中国联合商报》表示,从创投的角度看,破发是市场理性的表现,如果创投市场依然在流行IPO神话、高PE投资等情况,那么,二级市场上新股破发的情况极有可能在2011年成为常态。总之,“三高”情况频繁出现,不难看出,新股发行泡沫之高已经到了相当危险的程度了。

  胡益三认为,新股发行制度的进一步完善,创投的理性化和科学化运行等问题不能有效解决,那么新股“三高”发行、上市破发等问题就难以从根本上解决。

  同时,在高溢价的利益圈中,承销保荐、上市公司、会计师与法律事务所各得其所,只要高价发行、超募就能够获得超额利润,超募部分的费用会大大提升。“新股或者高溢价发行,或者大面积破发,这样的事实很明确警示中国的证券市场定价机制失灵。”叶檀在其博客中如是指出。

  显然,这一切还有待时日。不过,像老张这样打新拥趸者,那种靠“天”吃饭的日子是很难再延续下去。

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